Nvidia prépare le terrain pour l'introduction en bourse d'Arm pour surfer sur AI Wave

Aug 12, 2023

(Bloomberg) – Le moment du retour d’Arm Ltd. sur les marchés publics ne pourrait pas être bien meilleur.

Les plus lus sur Bloomberg

Le nouveau restaurant gastronomique le plus excitant de New York se trouve dans une station de métro

Plus de personnes se déclarent malades le 24 août que n’importe quel autre jour

Le Nasdaq 100 chute de 2 % alors que les rendements augmentent avant Powell : les marchés se replient

Trump se rend en Géorgie suite aux accusations de l'enquête électorale de 2020

Modi et Xi s'expriment au sommet des BRICS et demandent aux responsables de résoudre rapidement les différends frontaliers

Wall Street s'est évanouie devant les résultats trimestriels à succès de Nvidia Corp., les investisseurs se sont rués sur tout ce qui touche à l'intelligence artificielle et les gestionnaires de fonds réclament à grands cris de mettre leur argent à profit après que le marché des introductions en bourse se soit asséché pendant plus de 18 mois.

La clé pour la société soutenue par Softbank Group Corp. est de convaincre les investisseurs que sa vision d’être un acteur de l’IA peut stimuler la croissance après la stagnation des ventes alors que l’industrie des semi-conducteurs travaille avec une surabondance de puces.

Le concepteur de puces a mentionné l’IA environ 50 fois dans un dossier exposant ses ambitions d’être au centre de la transition vers un monde de plus en plus dépendant de l’IA et de l’apprentissage automatique. Cela a précédé une introduction en bourse prévue le mois prochain, avec des plans pour rencontrer des investisseurs lors d'une tournée de présentation après la fête du Travail.

Bien que le rallye de jeudi alimenté par Nvidia ait été de courte durée, la société est en hausse de plus de 220 % cette année, après avoir ajouté plus de 800 milliards de dollars de valeur marchande. Cela est dû en partie au fait que Nvidia est l'entreprise la mieux placée pour bénéficier d'une transition vers l'IA, ce qu'Arm cherche à exploiter étant donné que le fabricant de puces basé en Californie fait partie de ses centaines de clients.

"Je suis sûr qu'Arm se réjouit ce matin du fait que Nvidia ait réalisé un excellent trimestre, je suis sûr que cela rend les choses beaucoup plus faciles pour eux", a déclaré Chris Smith, gestionnaire de portefeuille d'Antero Peak Group d'Artisan Partners, qui supervise plus de 3 milliards de dollars. Cela dit, "l'exposition réelle à l'IA est bien inférieure chez Arm" et chez ses pairs que chez Nvidia, a-t-il déclaré par téléphone.

Le marché des semi-conducteurs s'est considérablement développé depuis 2016, lorsque SoftBank a racheté la société pour 32 milliards de dollars, a souligné Smith. La société a confirmé dans son dossier cette semaine qu'elle avait racheté une participation de 25 % dans Arm à son Vision Fund pour 16,1 milliards de dollars, valorisant l'entreprise à plus de 64 milliards de dollars.

Cela ouvre la voie à Arm pour briser le gel des introductions en bourse aux États-Unis alors qu'il évoque les perspectives de l'IA, tout en cherchant à bénéficier des gains de l'année pour nombre de ses clients. Depuis le début de l'année, l'indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie a augmenté de 37 %, soit plus du double des gains de l'indice de référence plus large du marché S&P 500.

Lire la suite : Arm veut surfer sur la vague de l'IA, mais la Chine représente un risque majeur : points à retenir

Les marchés ont applaudi les entreprises exposées à l’IA depuis que ChatGPT a pris d’assaut le monde à la fin de l’année dernière. Les petites entreprises comme Super Micro Computer Inc., C3.ai Inc. et Palantir Technologies Inc. ont toutes plus que doublé leur valeur marchande cette année.

Seulement 14,4 milliards de dollars ont été levés grâce aux introductions en bourse sur les bourses américaines cette année, soit une baisse par rapport à la même période de l'année dernière et une chute de 94 % par rapport à l'année record de 2021, selon les données compilées par Bloomberg. Cela permet à Arm de se mobiliser pour aider à mettre fin à une sécheresse qui maintient les entreprises à l'écart dans l'attente d'un environnement plus attractif.

"S'il existe une entreprise pour laquelle le marché des introductions en bourse s'ouvrira, Arm semble être ce genre d'entreprise", a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, lors d'un entretien téléphonique. "Si nous ne sommes pas au sommet de l'enthousiasme pour l'IA, nous en sommes probablement assez proches, et c'est certainement un moment bénéfique si vous essayez de commercialiser une introduction en bourse qui peut affirmer de manière plausible qu'ils sont sensibles à l'IA."

La pénurie d'introductions en bourse cette année n'a pas été alignée avec les fondamentaux médiocres du marché qui ont affecté le sentiment en 2022. Les principaux indices de référence boursiers, malgré un repli ce mois-ci, sont revenus aux niveaux observés en avril 2022, tandis que l'indicateur de peur VIX s'est maintenu en dessous. 20 depuis fin mars – un niveau clé pour les banquiers à la recherche d’un marché boursier moins volatil pour évaluer les offres d’actions.